开勒环境冲刺IPO：HVLS风扇产能遇瓶颈 拓路海外市

据深圳证券交易所的最新消息，备受瞩目的创业板上市委员会将在3月31日，对开勒环境科技（上海）股份有限公司（简称“开勒环境”）的首次公开募股（IPO）申请进行审议。据悉，开勒环境此次计划发行不超过1618万股，采用余额包销的承销方式。募集资金的主要用途包括：约2.59亿元用于新建一个年产1.2万台HVLS节能风扇和3万台PMSM高效电机的生产基地，0.39亿元投入研发中心建设，0.32亿元用于完善营销服务体系，以及0.71亿元用于补充公司流动资金。

开勒环境的发展历程可谓一波三折。早在2015年4月，该公司曾挂牌上市，然而在2017年选择摘牌。此后，开勒环境转战IPO市场，曾在前次IPO因业绩不达预期而终止辅导。但在2020年7月，开勒环境再度启动IPO，并更换了辅导机构，由东方投行负责承销保荐。

开勒环境专注于HVLS风扇的研发、生产、销售、安装及相关技术服务。在申请IPO的过程中，也面临着诸多挑战。其中，包括毛利率波动、业绩可持续性问题、季节性销售波动等十大问题。

招股书显示，开勒环境的主营业务面临着毛利率逐年下滑的风险。报告期内，其主营业务综合毛利率呈现逐年下降趋势，从2017年的53.92%降至2020年上半年的48.39%。与此公司的营收增速放缓，甚至出现下降。据披露，开勒环境2020年度的营业收入较2019年度同期下降5.59%，营业利润和净利润也呈现下滑趋势。

公司的主营产品异步电机HVLS风扇的销量也呈现出下滑趋势。对此，开勒环境解释为主要受季节性因素和产品结构调整的影响。从长远来看，异步电机HVLS风扇可能面临被永磁同步电机HVLS风扇技术迭代或产品淘汰的风险。

与此开勒环境还面临着产能瓶颈的问题。公司迫切希望扩大产能，以满足市场需求。但审核中心对本次投募项目的必要性、预计的投资收益率以及产能消化能力等问题进行了问询。开勒环境回应称，国内市场的持续增长以及公司在行业中的领先地位和市场份额有利于新增产能的逐步消化。

产品市场竞争也日趋激烈。国内行业呈现以区域性小微企业为主的竞争格局，产品同质化程度较高。拓路海外市场成为开勒环境的重要战略方向，但同时也面临着诸多挑战和不确定性因素。这将是一场机遇与挑战并存的博弈，值得市场密切关注。开勒环境是一家主营内销的企业，外销占比相对较低。其销售收入在报告期内呈现出稳步增长的趋势，境内销售收入分别为17,994.76万元、23,121.97万元、24,850.25万元和8,309.64万元。虽然开勒环境也开展了境外销售，但其控股子公司如开勒风扇（美洲）股份有限公司（墨西哥开勒）和开勒布兰制造印度私人有限公司（印度开勒）的净利润并不理想。

面对全球HVLS风扇企业的竞争压力，开勒环境积极在印度和墨西哥设立子公司以开拓海外市场。这些子公司在成立时间较短的情况下，销售规模尚不足以覆盖成本费用。墨西哥开勒还面临注册商标侵权的诉讼案，但公司正在积极应诉且胜诉概率较大。尽管如此，该案件的诉讼结果不会对开勒环境的生产经营产生重大影响。

招股书显示，HVLS风扇在发展中国家市场具有巨大的市场空间，特别是热带、亚热带地区。开勒环境选择在这些地区设立子公司，参与全球市场竞争，但开拓海外市场需要巨大的人力物力和时间成本，究竟会是机遇还是挑战，仍有待市场的进一步考验。

另一方面，开勒环境的业务也面临一些风险和挑战。申报材料显示，其三项专利因未缴年费而过期，同时原材料采购也曾出现问题。开勒环境的核心技术主要体现在HVLS风扇的核心部件上，而非简单的产品集成组装。尽管公司回复了创业板上市委的要求，披露了核心技术的体现以及维持高市场份额和毛利率的不确定性及风险因素，但市场对公司的核心技术能力仍存疑虑。尤其是在三项专利过期和原材料采购问题的影响下，人们更加关注这些挑战对公司的长期发展及核心竞争力产生的影响。

开勒环境在面临国内外市场挑战的也在积极寻求新的发展机遇。如何平衡内外销、如何拓展海外市场、如何维护核心技术的竞争力等问题仍然是公司需要解决的重要课题。市场对于这些问题的解答充满期待，同时也将关注开勒环境如何应对各种挑战，实现可持续发展。在第二轮审核问询中，创业板上市审核中心对开勒环境涉及的一宗原材料质量问题案件进行了深入探究。针对该案件，审核中心关切地询问了开勒环境在安全生产、产品质量方面的合规性，产品是否可靠，是否出现过事故或纠纷，是否存在因产品质量问题引发的客户投诉、纠纷及潜在冲突等。对此，开勒环境做出了详细的回应。

关于该案，开勒环境明确表示，争议双方已通过庭外和解的方式解决了纷争。奥创动力已向发行人支付了78万元的和解款项。对于涉及的电机产品质量问题，发行人已经严肃对待，计提了存货跌价准备，以确保未来产品的品质不受影响。开勒环境已决定停止与奥创动力的业务往来，将精力更加专注于提升自家产品质量和服务水平。

值得一提的是，开勒环境强调，此次案件并未对公司的生产经营造成实质性影响。尽管此事引起了广泛关注，但开勒环境始终坚守质量为本的原则，将客户的满意度放在首位。公司始终坚信，只有产品质量过硬，才能赢得市场的信任和客户的忠诚。此次事件只是公司成长过程中的一个小插曲，并未对公司的财务状况产生重大影响。

开勒环境对此次审核中心的问询给予了高度重视和详尽的回应，展示了公司的透明度和专业度。相信在未来的发展中，开勒环境将继续坚守质量原则，为客户提供更优质的产品和服务，为创业板的稳健发展贡献力量。此次事件也提醒了开勒环境，在未来的业务往来中，应更加严格地控制原材料的质量，以避免类似事件的再次发生。