瀚蓝环境(600323)2025年年报点评-固废成为增长核心

公司年度业绩报告揭示：稳健增长的背后与未来展望

日期：XXXX年XX月XX日

近日，公司发布了令人瞩目的XXXX年年报。报告显示，公司在过去一年实现了营业收入的稳健增长，净利润同比也有显著增长。让我们深入了解这份报告所揭示的内容以及公司的未来展望。

一、业绩亮点

公司成功实现了营业收入的同比增长，达到XX亿元。其中归母净利润增长尤为显著，同比增长近三分之一。EPS和扣非后EPS均呈现出强劲增长势头。公司还拟定了丰厚的利润分配方案，展现出其良好的盈利能力。

二、核心业务的增长引擎：固废与危废领域

在公司的业务板块中，固废业务已经成为增长的核心。固废收入的增长超过了三分之一，毛利率也保持稳定。公司进军危废领域，通过收购和扩建项目，提高了其在该领域的影响力。垃圾焚烧、发电规模以及污泥、餐厨垃圾处理规模均实现了显著增长。

三、供水与污水处理：受益于政策利好与一体化扩张

公司供水业务也取得了显著增长，得益于阶梯水价政策的利好。污水厂网一体化扩张成为公司的潜力点。南海区固废产业园的成功异地复制以及参股顺控环投热电项目，显示出公司在该领域的雄心壮志。

四、燃气业务稳定盈利

尽管燃气业务收入略有下降，但公司仍抓住南海铝型材行业推行清洁能源政策的机遇，拓展天然气转换业务，实现了稳定的盈利。公司还收购了瀚蓝能源的股权，获得了更多燃气特许经营权。

五、未来展望与投资建议

固废和危废项目被视为公司未来的核心增长点。垃圾焚烧和危废行业正处于快速增长期，公司的相关项目布局和新增订单将成为今年的看点。预计公司未来几年的净利润将保持稳健增长，给予“增持”评级。

六、风险提示

投资者需要注意顺控环投热电项目的建设进度以及威辰环境的资质审批风险。虽然公司展现出强大的增长潜力，但这些风险因素仍需密切关注。

公司的年度业绩报告显示出了其稳健增长的业绩和强大的发展潜力。随着固废、危废领域的进一步拓展以及供水、污水处理和燃气业务的稳定发展，公司未来的增长前景值得期待。对于关注该公司发展的投资者来说，这是一个不容错过的投资机会。