盈峰环境(000967)定增批文落地 项目推进提速

事件进展

近日，公司喜讯传来，其定增计划终于获得了证监会的核准批文。根据核准文件，公司将发行新股7403万股。

积极点评

定增批文的落地，标志着项目的加速推进。此次定增的发行价定为8.51元，募资总额高达6.3亿元。这笔资金将被用于多个重要项目，包括垃圾焚烧项目的投资2.2亿元，监测运营中心的升级及新建项目投入2.3亿元，生态预警监控系统的研发0.6亿元，以及补充流动资金1.2亿元。随着定增资金的即将到位，公司将满足其向环保行业转型所需的资金，增强获取订单的能力，股价的压力因素将得到解除，各项项目将加速推进。

在2017年，公司的新订单数量实现了超过100%的增长，新签环保框架协议更是超过了89亿。这一年，公司披露的新订单不含框架部分已超25亿元，同比增长超过100%；同时披露的框架协议超过88.5亿元，同比增长达到了惊人的790%。这些订单为公司业绩的增长提供了强大的动力和潜在的订单资源。

大股东并购带来的协同效应

在今年的5月21日，公司的大股东盈峰控股以73.95亿元的价格受让了环境产业公司的51%股权。其中，中联重科环卫机械在市场中稳居领先地位，市场占有率超过60%。这次并购无疑将为公司带来明显的协同效应，增强了公司在环卫领域的竞争力。作为盈峰控股的唯一上市平台，公司必须高速增长以满足股东的期望。预计若环卫机械订单由集团内自供比例达到30%，将极大地推动公司的业绩。

股权激励计划

为了绑定核心团队的利益，促进公司的高速发展，公司在2016年实施了股权激励计划。该计划覆盖了所有业务板块的骨干，包括55名激励对象，授予未解锁的股票期权数量达到708万份。随着第一期205.2万份期权在6月13日上市流通，这将进一步激发团队的积极性，推动公司业绩的持续增长。

投资建议

随着定增批文的落地和6.3亿资金的即将到位，公司在手订单和框架协议的充足支持下，业绩有望实现高速增长。考虑到大股东并购带来的协同效应以及产业基金的支持，我们对公司未来持乐观态度。预计2017年至2019年，公司的归母净利润将达到4.2、5.2、6.8亿元。结合公司的业务特点和行业地位，我们维持“买入”评级。

风险提示

虽然前景看好，但投资者仍需关注可能的风险点，包括PPP订单的落地及施工进度、地方付款的及时性、以及风机电磁线的收入情况等。这些因素的变动可能会对公司的业绩产生影响。