东方基金蒋茜：权益市场仍然处于有利环境 光伏、电动车产业或是

在一月的某个交易日，A股市场的三大指数经历了剧烈的宽幅震荡，收盘时集体下跌。上证指数、深证成指和创业板指的周跌幅分别达到了3.43%、5.16%和6.83%。与此两市成交连续三个交易日低于万亿元，行业板块呈现普遍的下跌态势。市场为何震荡如此剧烈？一些市场人士认为，这可能与央行连续多日的净回笼资金等因素有关，引发了投资者对流动性可能紧张的担忧。

东方基金的基金经理蒋茜对这一现象进行了解读。她表示，自1月中旬以来，投放规模逐步缩减，MLF的缩量操作显示了央行宽松操作的阶段性退出。DR001和DR007的利率快速上升，1年期同业存单利率也出现上涨，银行间流动性边际收紧，导致债券市场收益率上升，短端受到的压力尤为明显。这种压力也传导到了股票市场，导致市场出现较为剧烈的调整。

尽管市场情绪受到了一定影响，但蒋茜对当前的权益市场保持乐观态度。她认为，从12月的高频经济数据来看，国内经济仍在加速恢复中。全球范围内，尽管通胀预期升温，但在疫情扩散和劳动力市场低迷的背景下，主要国家的宽松政策仍将继续。这使得权益市场仍处在有利的环境中。

在蒋茜看来，A股市场乐观的首要因素在于未来资金净流入的可能性。她指出，2020年A股资金流入接近1.8万亿，而在2021年，由于基金的历史业绩和持续热销，有望为A股带来持续的资金流入。疫苗研发的进展也增强了市场对上半年经济复苏的信心。

蒋茜表示，根据以色列接种辉瑞疫苗的数据，二次接种后的感染比例非常低。她认为通过接种疫苗，全球经济有望摆脱疫情困境。而全球疫苗接种正处于初期阶段，发达经济体在这方面领先一步，预计在下半年能实现大规模接种。这意味着上半年全球经济仍将保持恢复趋势。

从行业基本面的角度看，蒋茜及其团队认为，机场、旅游餐饮等受疫情影响严重的板块可能会迎来投资机会。在减碳环保的背景下，光伏和电动车产业也有很大机会。她指出，欧洲和美国对减碳环保非常重视，将出台一系列支持政策。而“碳中和”作为我国长期发展重要战略之一，将为光伏和电动车产业带来巨大机遇。

至于之前备受争议的机构抱团现象，蒋茜认为，这是公募基金根据经济发展规律、行业发展趋势和公司发展现状等基本面因素做出的投资决策。该现象是否会持续取决于被抱团公司的基本面趋势以及宏观经济和流动性等因素是否发生重大变化。蒋茜对市场的判断富有与洞察力，展现出专业投资者的风范。