公募“入局”新三板前景不明朗 市场环境需全面优化与改善

近日，央行、证监会等五部门联合发布了一项重要的《关于进一步深化的意见》，该意见明确提出要推动公募基金等机构投资者进入新三板市场，以进一步提升新三板的流动性。

新三板市场经过多年的发展，规模持续壮大。据统计，截至7月1日，新三板挂牌公司数量已经达到11243家，总股本为6590.47亿股，流通股本更是高达3538.89亿股。行业分布方面，工业、信息技术和可选消费等行业的企业数量位居前列。

近期新三板的交投持续低迷，流动性明显减弱。针对这一问题，五部委的联合意见带来了重大利好。公募基金作为投资领域的重要力量，其进入新三板市场将带来更多元化的资金和投资机构，提高资金供给，有助于推进新三板的供给侧改革。

公募基金的专业性和规范性程度很高，其进入新三板市场，无疑将促进市场的规范和升级。对此，新三板研究中心总监付立春表示：“公募基金入市新三板，对于市场规范和提升具有积极意义。”

尽管有政策上的支持，但公募基金对新三板的热情并未如预期般高涨。一方面，虽然很多新三板企业的投资价值不小，市场表现也不错，但新三板的流动性问题依然突出。另一方面，市场存在一些制度性问题，这会对公募基金的投资决策产生影响。在当前的去杠杆背景下，二级市场的资金存量和流动性也不容乐观。

华泰资产管理有限公司量化投资部总经理吴明义表示：“公募基金的权益投资目前主要集中在二级市场，再分流资金入市新三板，值得考量。”他进一步指出，投资新三板需要考验公募基金的股权投资能力以及对未来经济发展趋势的判断能力。

值得注意的是，近期新三板指数持续下行，市盈率不断下落，与A股上市公司相比，新三板企业的抗风险能力、政策敏感度等存在一定差距，投资新三板的风险较高。吸引公募基金入市新三板，需要在政策、流程、新三板企业建设等方面进行全面的优化与改善。

虽然公募基金进入新三板市场面临一定的挑战，但其在提升新三板流动性、促进市场规范和升级等方面具有重要意义。期待未来新三板市场能够不断完善，为投资者提供更多机会。