[申万宏源]环保公用行业（含新三板）周报

本期板块表现综述

上周，公用事业板块呈现整体上涨态势。沪深300指数、创业板及公用事业板块各自的涨幅分别为0.92%、2.89%和0.80%。其中，电力、水务和燃气子板块分别上涨了1.32%、1.41%和0.37%，而环保工程及服务则出现了小幅下跌，跌幅为0.17%。

本期行业洞察

在环保领域，环保部大气司的刘炳江司长针对近期关于电厂湿法脱硫与重污染天气之间的谣言进行了回应。他明确表示，湿法脱硫是当前燃煤电厂脱硫的主要技术，且在全球范围内占据了85%的份额，在中国更是高达91%。对于电厂排放的烟气，刘司长指出，三氧化硫和可溶盐与二氧化硫相比可以忽略不计，而且电厂已经实现了60%的超净排放。他还强调，水蒸气（白烟）并不是雾霾的成因。针对这些数据和技术，任何简单的拼凑和否定都是不科学的。中国的超低排放标准已经走在全球前列。在即将到来的电力联合大会上，全球环保工程师都将齐聚一堂，各种观点也将得到充分的交流和讨论。

据申万草根调研发现，目前硫酸工业废气的排放检测方法存在一定的问题。中国硫酸工业协会正在与环保部门合作开展硫酸雾的专项课题研究。关于雾霾的形成，关键在于除了电厂以外的工业燃煤废放，这部分是目前未经过严格监管和处理的，是雾霾形成的重要因素。我们强烈建议关注工业废气治理领域的企业，特别是大气治理的龙头企业。

在公用领域，随着跨省管输费用的下调以及增值税税率的降低，非居民用天然气门站价格也得到了相应的下调。根据国家发改委的通知，基于对13家企业天然气管道定价成本的监审结果，跨省天然气管输价格平均下降了约15%。结合7月1日起的天然气增值税税率调整，为降低非居民用天然气基准门站价格提供了调价空间。随着中游跨省级管输费用价格的成本监审制度逐渐完善，天然气终端交易价格的市场化进程有望得到推动。从长远来看，燃气行业以量换价，具有显著成长性。我们强烈推荐京津冀一体化发展及煤改气政策受益的优质区域燃气龙头企业。

重点池推荐

公用行业：推荐火电企业如XX、XX等；电改领域的XX、XX；以及清洁能源、百川能源、南京公用、深圳燃气等优质企业。

环保行业：推荐大气治理与监测领域的龙净环保、清新环境；水环境领域的XX、XX等；固废处理与高能环境等相关企业。

结语

在环保与公用事业的双重驱动下，相关板块及企业迎来了发展的黄金时期。面对这一历史性的机遇，投资者应密切关注行业动态，把握投资机会。