货币环境决定二季度市场

抱团股的休眠与中小市值的觉醒

主持人观察本周市场，提及的“碳中和”等热门主题如同一股旋风，但除此之外，如“一带一路”、服装服饰、消费医药、半导体等也有不俗表现，反弹行情正逐渐显现。泛舟对此表示认同，并指出当前市场的整体反弹虽不会持续太久，但局部上涨、部分表现的态势将贯穿全年。

对于主持人询问的抱团股会歇多久的问题，泛舟表示这主要取决于核心资产的反弹强度和速度。目前，表现突出的主要是那些确定性高增长的顺周期细分行业，如化纤、化工等。而在后疫情时代，航空、零售、餐饮、旅游等也有亮眼表现。消费和医药作为最坚挺的抱团股也值得关注。当市场出现大幅波动时，资金更倾向于流向增长最确定的板块。有一部分抱团股在上半年指数的反弹中可能会走出弱双头甚至新高走势。

谈及电力板块，泛舟强调这是基于他对政策的解读以及对全球市场的观察得出的结论。他提到，当前电力板块的趋势性上涨仍在持续，并且很多公司的估值仍然远低于全球主要市场的电力公司，再加上“碳中和”的加持，这一板块的前景被看好。

泛舟还指出，市场总是在变化，不可能只有一种赚钱模式。当下中小盘股的时段刚开始，对于擅长炒短的人来说，从2月底开始就有不少机会。而看准赛道，无论是长线还是短线，都是适用的。

海风若雨萧萧补充说，当前市场处于反弹周期内，但空间有限。投资者应从拥抱龙头转向各种超跌加低价炒作，现阶段的机会在于那些超跌的小市值公司。市场的主题炒作并不重要，重要的是找到“低价+低位+低市值”的三低属性公司。至于大盘指数，他认为不需要过于担忧，当前市场有些类似于2019年和2020年的某些时段，市场进入再平衡阶段。现阶段的主题投资中，“碳中和”是最强的风口，涵盖多个细分方向，可持续挖掘的品种仍很多。

他进一步强调，4月中旬将是重要考验节点。在这个阶段，投资者需要关注市场的变化并作出相应的策略调整。总体而言，主题投资是当前的主要策略之一。例如近期表现的“新疆+”主题以及持续发酵的“次新+”主题等都具有很好的投资潜力。投资者应牢记“三低属性”是根本并结合当前热门主题进行投资决策。主持人展望了即将到来的四月市场景象。

四月，对于市场来说，有一个重要的考验节点，那就是中旬的社融数据公布期。这个月的海风如春雨般绵绵不绝，如同市场所面临的挑战。一季度社融数据超出预期，是春季行情的坚实后盾，然而进入二季度，货币环境可能会进一步收缩，市场将面临新的考验。

当前的短期市场充满了不确定性。本周市场虽然延续反弹，但成交量低迷，给人一种心有余而力不足的感觉。对于下周的走势，市场各方意见不一。一方面，周线指标的钝化反弹预期已经存在一段时间，随着市场的反弹，指标钝化有所修复。然而另一方面，日线结构KDJ出现超买钝化，30天线继续承压，这些都是不确定性的压制条件。但是也有积极的因素存在，那就是10日和20日线的降压条件可能会在近期显现，为市场带来一定的支撑。因此从整体上看，下周的多空因素交织在一起，短期的不确定性较大。

从盘面情绪上看，“碳中和”概念明显分化，不少个股出现了退潮的迹象。机构抱团股的估值修复尚未到位，还需要时间。虽然整体指数在反弹后技术上有所修复，但调整可能还未结束。经过第一阶段的调整后，市场进入了第二阶段震荡期，可能还会有一次下跌。如果这一跌能够出现，那么后面的走势预期就相对稳定了。

主持人提到本周市场异常火爆。骄阳认为如果从估值角度来看，核心品种要想真正到位还需要很长时间。对于纯题材的股票，更应该关注技术面。在医美领域，同仁堂和云南白药等公司的业务拓展值得关注。如果按照医美或化妆品的估值标准，这些公司的估值应该是很高的。但实际上，这些拓展业务的公司估值仍然很便宜，只有20-30倍。这类公司非常值得投资者关注。

次新股也是最近的热点。随着“碳中和”的震荡调整，资金可能会继续选择次新股进行挖掘。尤其是那些叠加优质赛道的次新股品种可能会吸引更多的资金关注。虽然文中提及的个股仅作分析之用，不作任何投资建议。但无疑为投资者提供了更多的思考方向和市场机会。