债转股是否有利于中小投资者？盾安环境收问询

深交所对资本邦旗下公司盾安环境的股权转让交易展开问询

资本邦于11月26日公告，其全资子公司盾安环境正与合作伙伴水发能源集团有限公司进行一项重要的股权转让交易。此次交易涉及盾安环境将其全资子公司浙江盾安节能科技有限公司持有的盾安（天津）节能系统有限公司的65%股权进行转让。这一决策预计将对公司合并报表范围产生重大影响，预计产生亏损约50,000万元。对此，深交所进行了深入的问询。

这次股权转让交易的细节相当复杂，涉及到债转股、业绩承诺、股权转让价格等多个方面。针对债转股的问题，盾安环境需要向目标公司即盾安（天津）节能系统有限公司增资121,588.04万元，以满足交易对方对标的公司财务结构的要求。债转股完成后，目标公司的财务结构将发生显著变化。这一安排的目的、必要性以及是否有利于保护中小投资者的利益，都是深交所关注的重点。

关于目标公司的业绩承诺，评估报告显示其股东权益价值评估结果为负。《转让协议》中，浙江节能承诺标的公司在未来的几年内经过审计的扣非净利润要达到一定数额。如何确保这一业绩承诺的实现，尤其是考虑到目标公司近期的生产经营情况，是深交所问询的焦点之一。业绩承诺与评估中的盈利预测是否存在重大差异，以及本次评估采用收益法的原因是否合理和估值结果是否公允，也是深交所要求公司补充说明的内容。

在股权转让价格方面，水发能源受让标的公司债权和股权的总价款达到78,000万元。《转让协议》规定，股权转让价款的支付方式和期限，以及目标债权款的支付方式。对此，深交所要求公司补充分析股权转让价格的具体定价依据和估值合理性。此次股权转让及债权对公司盈利能力的影响也是关注的重点。

根据《转让协议》的特别约定，标的公司还需收购鹤壁盾安供热有限公司的25%股权，这一收购的具体安排和定价依据也被要求补充说明。是否存在其他未披露的交易安排也是深交所关注的问题之一。

资本邦在公告中特别声明，所有呈现的信息仅作为投资参考，不构成投资建议。投资有风险，投资者需审慎判断。

这次股权转让交易涉及多个复杂的金融操作和经济决策，资本邦需详细解答深交所的问询，以确保交易的公正、透明和合法。