公募“入局”新三板前景不明朗 市场环境需全面

近日，央行、证监会等五部门联合发布了《关于进一步深化的意见》，其中明确提出推动公募基金等机构进入新三板市场，以进一步提升新三板的流动性。这一消息引起了业界人士的广泛关注。

新三板市场经过多年的发展，规模持续壮大。据统计，截至7月1日，新三板挂牌公司数量已经突破万家，达到11243家。行业分布以工业、信息技术和可选消费为主。今年以来，新三板的交易活跃度逐渐下降，流动性明显减弱。

对于公募基金进入新三板市场，市场人士普遍认为这是一个积极的信号。新三板研究中心总监付立春表示，公募基金进入新三板市场将带来更多元化的资金和投资机构，提高资金供给，有助于推进新三板的供给侧改革。公募基金的规范性和专业化程度很高，进入新三板市场后，有助于促进市场的规范和升级。

公募基金入市新三板的道路并非一帆风顺。早在2015年，证监会就曾提出研究制定公募证券投资基金投资挂牌证券的指引，支持封闭式公募基金以及混合型公募基金投资新三板挂牌证券。从目前的实际情况来看，公募对新三板的热情较为有限。

一些业内人士认为，虽然新三板市场中存在一些具有投资价值的企业，但新三板的流动性不高，且存在一些制度性问题。对于公募基金来说，选择新三板市场的投资标的需要考验其股权投资能力以及对未来经济发展趋势的判断能力。近期新三板指数持续下行，市盈率不断下落，与A股上市公司相比，新三板企业的抗风险能力、政策敏感度等均有所不及，投资新三板的风险较高。

华泰资产管理有限公司量化投资部总经理吴明义表示，在当前复杂的国内外经济金融形势下，虽然新三板需要进一步深化改革以更好地服务小微企业，但吸引公募基金入市新三板需要在政策、流程、新三板企业建设等方面进行全面优化与改善。这不仅仅是一项简单的任务，而是一项系统性工程。

公募基金进入新三板市场面临着机遇和挑战并存的局面。只有在政策、市场和企业自身等多方面共同努力下，才能推动新三板市场的发展，为投资者提供更多元化的投资机会。