农尚环境9月20日创业板上市 定位分析

中国证券网讯 据深交所公告，武汉农尚环境股份有限公司（简称“农尚环境”）的股票即将在深交所创业板上市。上市日期定于2016年9月20日，证券代码为“300536”。此次上市的股份总数为93,107,344股，其中公开发行的23,276,836股自上市之日起开始交易。

农尚环境股份有限公司是一家拥有深厚历史背景的公司，自2000年4月成立以来，便专注于市政、房地产、园林古建等领域的园林景观工程。这家公司的业务集设计、施工、养护以及苗木种植经营于一体，堪称综合园林绿化服务的佼佼者。其总部坐落于繁华的武汉，同时在多个重要城市设有分公司，业务遍布全国。

在资质方面，农尚环境是国内园林绿化企业中资质最为齐全的之一。拥有城市园林绿化施工、风景园林工程设计、市政公用工程施工等多项资质，是湖北省园林景观行业最具影响力的品牌企业之一。

关于农尚环境的机构研究，有以下两大看点。

首先是地产和市政园林的双轮驱动发展战略。东兴证券的赵军胜认为，农尚环境公司作为优质的园林绿化施工企业，其营业收入主要来源于园林绿化工程施工业务。募集资金将主要用于园林苗木生产基地的建设和业务的营运资金补充。预计未来园林绿化行业市场容量巨大，公司具有稳健的经营成长性。其市政园林和地产园林的均衡发展，增强了公司的抗风险能力和可持续发展能力。

其次是公司的全国布局和良好商业信誉。招商证券的卢平、王彬鹏、李富华指出，农尚环境公司长期专注于园林绿化业务领域，主要从事市政公共园林和地产景观园林的园林绿化工程施工业务。公司作为园林绿化行业的领军企业，具有良好的商业信誉，并与优秀的房产商合作。公司在中西部地区的业务增长空间较大，具有全国竞争实力。

农尚环境股份有限公司以其深厚的行业背景、丰富的经验和强大的资质，稳固了其在园林绿化行业的领先地位。其全国性的布局、良好的商业信誉和强大的合作伙伴关系，为其在激烈的市场竞争中提供了强大的支持。期待其在未来的发展中，继续扩大市场份额，提升品牌影响力。【城市绿脉拓展者——公司深化市政园林业务的积极举措】

公司正在大力推进市政公共园林业务，打造一支技艺精湛的专业园林团队，并在节约型园林领域构筑显著的技术优势。展望未来，公司有望充分受益于行业的蓬勃发展，特别是在中西部地区的市场开拓力度将显著增强，业务盈利能力将迎来新的增长点。

未来成长的亮点在于：

1. 节约型园林：绿色发展的核心方向。公司作为该领域的佼佼者，已经取得了16项新型专利技术和25项非专利技术成果，技术竞争优势明显。

2. 市场份额的扩张：在巩固华中和华东地区市场占有率的基础上，公司着眼于提高全国市场占有率。鉴于中西部地区在园林绿化方面的投入相对较少，尤其是西部地区的绿化覆盖率仅为37.56%，公司积极开拓西北地区业务，未来增长潜力巨大。

结合行业趋势和公司现状，我们预测公司16年、17年的每股收益（EPS）分别为0.55元、0.66元。参照同行业公司如铁汉生态、文科园林、普邦园林等16年平均市盈率40.11倍，我们认为公司16年的合理估值应在30-40倍之间。上市后，合理的股价区间应为16.5元至22.0元。

我们也注意到可能存在的风险：宏观经济下滑超预期、政策调整以及回款风险等都可能对公司的业务产生影响。投资者在做出决策时应充分考虑这些因素。

公司作为市政园林领域的佼佼者，正积极把握行业发展趋势，深化市场开拓，展现出良好的发展前景。