在低收益环境中淘金 六招助你选好QDII债基

在低收益环境中寻找投资机会：如何巧妙选择QDII债基

尽管当前市场低收益环境给投资者带来了诸多挑战，但仍有部分投资者将目光转向了海外债券市场，寻找新的投资机会。目前市场上共有七款重点布局海外债券市场的产品，今年以来平均收益达到4.79%，展现出稳健的表现。这些产品间也存在差异，如何在低收益环境中巧妙选择QDII债基呢？以下为您。

一、汇率风险与美联储加息预期

在当前人民币汇率小幅波动的背景下，QDII所面临的汇率风险并不大。随着美国加息预期升温，从过往经验看，加息周期的中后段往往是债券市场的表现时刻。这为投资者提供了良好的布局机会。

二、债券QDII产品的布局区域差异

目前市场上的债券QDII产品布局区域各有不同。部分产品如富国全球债券基金等采取全球化布局策略，而像博时亚洲票息和广发亚太中高收益则主要投资于亚洲和亚太地区。嘉实新兴市场则特别规定，债券类资产占基金资产的比例不低于80%，并且投资于新兴市场债券的比例也有明确要求。投资者在选择产品时，需要根据全球经济格局、各国基准利率水平以及未来发展潜力等因素进行综合考虑。

三、债券布局思路的两大差异

除了区域布局上的差异外，债券布局思路上也存在两大明显差异：一是主动投资债券还是借道基金布局；二是布局债券的比重存在差异。投资者需要根据自己的投资偏好和风险承受能力进行选择。

四、深入理解产品特性

在选择QDII债基时，深入理解产品特性至关重要。投资者需要关注管理人的过往业绩，因为国外债券市场的复杂程度要远超国内，对管理人的要求也更高。投资者还需要关注产品的具体投向、投资策略以及风险特征等。

五、灵活应对市场变化

在低收益环境中，市场变化可能更加复杂。投资者需要保持灵活的投资策略，根据市场变化及时调整投资组合。保持良好的心态，理性面对市场的波动，也是成功投资的关键。

鹏华全球高收益基金在二季度末的投资债券比例达到了惊人的90.59%，其中73.65%布局在B+至B-的债券领域，另外18.33%则投向了未评级品种。广发亚太中高收益基金同样展现了强大的债券投资实力，二季度末投资债券比例达到了82.81%，其投资布局涵盖了BBB+、BB、BB-以及B+等多个领域。

与此博时亚洲票息收益基金和国泰中国企业境外高收益基金也在固定收益领域大放异彩。今年二季度末，这两只基金的投资固定收益比例分别达到了87.62%和78.71%。对于投资者而言，关注这些基金的债券投资比例以及布局债券等级的高低是了解基金经理投资风格的关键，同时也能通过实际业绩来验证其管理能力。

今年以来，这些债券类海外QDII产品的平均收益近5%，表现出色。数据显示，截至数据，这7只债券类QDII的平均收益达到了4.79%，所有产品均取得了正收益。其中，国泰境外高收益表现最为出色，今年以来收益高达8.08%，华夏海外收益、鹏华全球高收益债、博时亚洲票息等收益率也超过了7%。若将时间拉长，从2011年至2014年，这些债券类QDII产品的平均收益呈现出波动性，并非每年都有好收益。投资者在选择这类产品时，需要理性看待其收益率，并与外币理财产品、外币活期及外币定期收益率进行比较，选择有优势的品种。

值得注意的是，汇率风险和基金经理的投资能力是需要关注的两大风险点。对于债券类QDII产品而言，人民币汇率的波动将直接影响其收益。海外债券市场相较于国内市场具有更大的容量和更丰富的种类，增加了投资难度。投资者在选择这类产品时，应该关注基金经理的投资能力，选择具有海外债券投资经验的人士以及实际操作业绩较好的基金经理。

至于后续的投资机会，不少基金经理看好中国企业海外债券。例如，鹏华全球高收益债基金经理表示，中国企业在海外发行的债券具有较大吸引力，部分龙头地产公司在海外发行的债券收益率高达8%以上。博时亚洲票息收益基金经理也对中国宏观政策的持续放松持乐观态度，认为这将支持债券市场的发展。他们同时表示，中资海外债券在估值优势、基本面以及技术面的改善下未来有较大概率跑赢市场。

投资者在选择债券类QDII产品时应该关注其收益率、风险以及基金经理的投资能力等因素。对于后续投资机会，中国企业海外债券也被看好。在投资过程中，投资者应该保持理性态度，根据自身情况选择合适的投资品种。近期，多家基金公司纷纷表达了对中国企业海外债的乐观态度。从历史投资表现来看，涉及海外债的QDII基金投资收益波动较大，呈现出显著的差异。行业专家指出，这种差异与基金公司的投资能力息息相关。投资者在选择此类基金产品时，应重点考虑其历史业绩，优先选择表现优异的基金。

在关注基金公司的投资能力的投资者还需注意一些细节问题。管理费率、申购费率和申购币种这三个方面尤其值得关注。

管理费和托管费率是评估QDII产品的重要指标。国泰境外高收益基金的管理费率达到1.1%，托管费率为0.28%，相对较高。相比之下，嘉实新兴市场和鹏华全球高收益债的管理费率也为1%，而托管费率略有不同，分别为0.25%和0.3%。华夏海外收益的费率相对较低，管理费和托管费率分别为0.75%和0.22%。其他QDII基金的管理费大多设定为0.8%，托管费为0.25%。值得注意的是，这些QDII基金的管理费率普遍高于国内债基，因此投资者在选择时应优先考虑费率较低的产品。

申购费用方面，大部分QDII基金的申购费基本保持在0.8%左右。有两只QDII基金的申购费超过1%，这主要是为持有时间较短的投资者设置的费用。对于持有时间较长的投资者而言，申购费用可能会随着持有时间的延长而逐渐减少，这是值得关注的点。

申购币种也是值得注意的一个方面。许多投资者持有美元资产，因此直接使用美元申购QDII产品更为便捷。目前，广发亚太中高收益、博时亚洲票息和华夏海外收益等QDII基金均接受美元直接申购，并且进一步细分为美元现钞和美元现汇申购，为投资者提供了更多选择。

在选择QDII基金时，投资者还需要关注其他因素，如基金公司的投资策略、市场趋势、风险水平等。只有全面考虑这些因素，才能做出明智的投资决策。投资者在选择中国企业海外债相关的QDII基金时，既要关注基金公司的投资能力，也要注意一些细节问题，以确保投资的安全和收益。