是否存利益输送？森源电气收购森源城市环境被

森源电气收购森源城市环境科技服务有限公司：深交所的关注焦点与

在9月27日，资本邦讯，森源电气发布了一则引人注目的公告。该公告宣布，该公司计划以自有或自筹资金55,177.21万元，向控股股东河南森源集团有限公司及其控股子公司河南森源重工有限公司，购买其合计持有的河南森源城市环境科技服务有限公司的百分之百股权。此消息立刻引起了深交所的注意并对此表示关注。

森源城市环境的主营业务是环卫市场化服务。这次收购完成后，森源电气将依托森源集团在环卫装备领域的竞争优势，稳步有序地推进环卫服务产业等新兴业务的发展。值得注意的是，森源电气多年来一直坚持“大电气”的发展战略，并无与森源城市环境相关的产业经验。深交所要求森源电气详细解释此次收购的原因、合理性和必要性。

关于收购价格的合理性问题，评估报告显示，森源城市环境的股东权益价值增值显著。收益法的评估结果比资产基础法高出许多。对此，森源电气需要解释两种评估方法之间的差异及其原因，以及为何选择收益法作为本次交易作价的原因及合理性。森源电气还需补充披露收益法的价值分析原理、计算模型等重要评估参数，以及预期的收益或现金流等重要评估依据。

关于是否存在向控股股东及其关联方输送利益的情形，以及是否侵害上市公司及中小股东利益的疑问，森源电气需结合控股股东的资金状况、股份质押情况等进行详细解释。公司还需详细说明支付交易对价的资金来源和具体付款安排，以及这次交易是否会对公司的经营业绩和财务稳健性产生重大不利影响。

森源集团和森源重工承诺，交易完成后，标的公司在未来几年的累积净利润会有显著增长。《审计报告》显示的数据虽然呈现出增长趋势，但还需要解释其合理性和可持续性，以及业绩承诺的可实现性。对此，森源电气需要说明标的公司净利润大幅增长的原因，并结合市场竞争状况、在手订单等因素来评估这一增长趋势的可持续性。

森源电气的这次收购行动充满了挑战与机遇。深交所的关注不仅在于交易本身，更在于其背后的合理性、公平性和对上市公司及股东利益的影响。资本邦呈现的所有信息仅作为投资参考，投资者在做出决策时需谨慎判断并充分了解相关风险。

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