盈峰环境(000967)2025年半年报点评-监测业务持续超

宇星科技：环保与风机的双向飞跃

我们将聚焦于宇星科技，一个正在环境监测与治理、垃圾焚烧以及污水处理领域大展宏图的科技企业。让我们深入了解其业务的多个层面和增长潜力。

一、环境监测与治理业务的超预期表现

宇星科技上半年实现了营收18.2亿，同比增长30.48%。其中，电磁线业务贡献了9.92亿，占比较大；风机业务也有稳定的1.75亿收入。但最引人注目的还是其环境监测及治理业务的6.47亿收入，显示出强劲的增长势头。毛利率从11.06%提升至19.02%，得益于并表的宇星科技的高毛利率。尤其是，随着上市公司的大力支持，我们预期宇星科技的业绩将实现快速增长，全年业绩将超越对赌目标。

二、垃圾焚烧项目的崭新征程

为了进一步扩大业务范围和优化财务结构，公司计划通过增发募集资金，用于三个新的垃圾焚烧项目的建设。这些项目预计将为公司带来每年约1.5亿的营业收入增长和约5300万的利润。大股东何剑锋的认购承诺显示了公司未来发展的信心。这一战略举措不仅有助于公司进军市政与农村污水市场，还进一步巩固了其在环保领域的地位。

三、水务资产的收购与水务市场的进军

公司通过收购大盛环球、明欢有限和亮科环保的股权，进军市政与农村污水市场。这一收购不仅使公司获得了丰富的水务资产，还为其打开了新的利润增长点。亮科环保以及被收购的污水处理厂承诺的净利润增长，为公司未来的盈利能力提供了保障。

四、环保大平台的初步显现

宇星科技已经初步构建了一个集监测、垃圾焚烧和污水治理于一体的环保大平台。其监测产品的技术优势、垃圾焚烧项目的稳步开展以及污水处理市场的拓展，都显示了公司在环保领域的雄心壮志。公司的风机业务也受益于核电和轨道交通的发展，预计将保持高速增长。

五、前景展望与推荐

基于公司的业绩表现、增长潜力和行业前景，我们给予宇星科技强烈推荐。预计公司在未来的发展中将继续保持强劲的增长势头，为投资者带来丰厚的回报。但投资总是伴随风险，需关注业务增速、并购整合以及项目建设是否达到预期。

宇星科技正以其卓越的表现和战略布局，在环保与风机领域展现出巨大的潜力和增长前景。这是一个值得投资者深入关注和推荐的公司。