环保与公用事业三季报总结：风况不佳拖累盈利，静待四季度修复

公用电力行业在2022年单三季度呈现稳健增长的态势。该行业营业总收入同比增长20%，归母净利润更是实现了高达96.43%的增长。根据统计，共有79家公用事业行业上市公司，其中火电企业以31家的数量占据较大比例，总营收达到了3383.55亿元，同比增长了22.75%，实现了扭亏转盈的业绩。

水电、清洁能源发电、地方电网和燃气等板块也均有不同程度的增长。其中，水电企业13家，总营收503.13亿元；清洁能源发电企业10家，总营收533.90亿元；地方电网企业11家，总营收达到235.20亿元。燃气板块在14家企业的贡献下，实现营收592.55亿元，同比增长了25.07%。

从电力供需来看，全国电力需求稳步增长。据中电联数据，2022年前三季度全社会用电量增长了4%，电厂发电量也呈现出相似的增长趋势。火电、水电、风电和光伏等不同类型的电力均有不同程度的贡献。特别是风电和光伏发电量，占全社会发电量的比例在不断提高。

在节能与清洁能源利用方面，该板块的盈利水平大幅提升，这得益于清洁能源的广泛应用和政策支持。与此环保行业的多个板块在三季度受到了疫情的影响，但节能与能源清洁利用板块仍然实现了较强的增长。

火电在调峰方面的价值不断凸显，随着政策的推动和技术的进步，火电在四季度的地位将更加重要。新型电力系统建设也在提速，对配电网工程、企业微电网以及储能相关领域的发展前景表示看好。

随着国内疫情的逐步控制和经济动能的恢复，电力需求有望回升。预计火电、核电的出力将提高，而风光、水电等将继续保持较高的出力水平。公用电力行业在未来展望中呈现出稳健的增长态势，值得关注和期待。从近期的装机数据来看，风光新能源展现出强劲的发展势头，尤其是光伏装机，其增幅尤为显著。预示着风光新能源的未来业绩有望持续且快速地增长。对此，我们强烈推荐投资者关注以下几个领域和相关的上市公司：

对于正在积极推进新能源转型的火电龙头企业华电国际（行情600027，诊股），以及火电盈利修复前景明朗，同时风光新能源转型步伐加快的某公司（行情600795，诊股），值得投资者深入关注。

随着核电运营商的业绩预期提升，核电与风光新能源双管齐下的中国核电（行情601985，诊股）也值得关注。而海上风电方面，由于装机规模的不断扩大、施工费用的降低以及风电机组的大型化趋势，三峡能源（行情600905，诊股）和福能股份（行情600483，诊股）等海上风电运营商将迎来重大的发展机遇。

环保废弃物资源化利用也为市场带来了新的机遇。尤其是路德环境（行情688156，诊股）在有机糟渣资源化方面的快速放量，显示了该领域的广阔前景。随着火电投资的提速，火电灵活性改造、环保配套业务和锅炉装备等领域也有望迎来爆发式增长，建议投资者关注青达环保（行情688501，诊股）以及某公司（行情600475，诊股）。

在新型电力系统方面，电力供应的紧张状况将促使企业更加积极地安装分布式光伏和加强能耗管理。为此，我们建议关注稀缺的纯分布式光伏运营标的（行情603105，诊股），以及配电网工程建设和运维的苏文电能（行情300982，诊股）和企业微电网综合能源管理解决方案的供应商安科瑞（行情300286，诊股）。在新能源项目和储能领域，配储比例有望进一步提升，同力日升（行情605286，诊股）通过收购进入该领域，并具备储能核心部件的自主技术能力，值得关注。作为工业温控专家和储能热管理领域的申菱环境（行情301018，诊股）也大有可为。

投资总是伴随着风险。我们需要警惕政策执行、项目推进、市场竞争、组件价格以及测算偏差等方面的风险。虽然风光新能源领域充满了投资机会，但投资者仍需谨慎决策，做好风险管理。

以上推荐仅为参考，具体投资还需结合个人实际情况和市场动态进行深入研究。