碳中和行业(电新+环保)：未来5年全球新能源车销

一周市场复盘

本周，电力设备及新能源（中信一级）领域独领风骚，涨幅达到1.95%，超越大盘2.19个百分点。整体市场方面，上证综指微跌0.79%，沪深300也有所下跌0.23%，而创业板指却逆势上涨3.24%，展现出强劲的势头。

在电力设备子板块中，电气设备和光伏板块表现出色，涨幅分别达到0.74%和4.00%，而风电板块则略有下跌4.67%。新能源车（中证）也表现强劲，上涨2.68%，领先大盘2.92个百分点。

与此公用事业领域呈现不同的态势。SW公用事业（一级）本周下跌2.61%，跑输大盘2.37个百分点。在公用事业子板块中，SW电力、SW环保工程及服务、SW燃气和SW水务均有不同程度的下跌。

在投资观点方面，光伏和电动车及锂电行业备受关注。

光伏行业迎来多重利好。国家能源局启动源网荷储、多能互补一体化项目方案报送，为光伏行业的发展提供了强有力的支持。隆基刷新N型TOPCon电池效率世界纪录，达到25.09%，进一步提升了市场对光伏技术的关注度。硅料价格延续上涨趋势，也反映出市场对光伏行业的强烈预期。我们认为，光伏行业在中长期内仍具有强大的确定性和投资价值。

电动车及锂电行业也备受瞩目。北京储能电站爆炸调查结果的公布，使得储能电池安全质量和电池管理系统等议题备受关注。磷酸铁锂价格的上涨和石墨化瓶颈的持续，以及海外汽车巨头对电动化的加码投入，都表明了电动车及锂电行业的发展前景广阔。

综合来看，我们坚定看好光伏和智能电动车行业。推荐关注中环股份、通威股份、阳光电源、隆基股份等相关企业。提醒关注新特能源（H）、固德威、锦浪科技、美畅股份、保利协鑫能源（H）、福斯特、晶澳科技、爱旭股份等相关企业。

电力设备及新能源领域在本周表现出色，而光伏和电动车及锂电行业更是备受关注。随着技术的不断进步和市场的不断扩大，这些行业的前景值得期待。在最新报告公布之际，国家电网直属科研单位已发布了针对北京储能电站爆炸事故的深度分析报告。这份报告列举了可能引发此次爆炸的八大诱因，包括储能电池的安全质量、电气拓扑设计、电池管理系统、电缆和线束的现场布局等，但受限于当前的信息量，尚无法确定具体原因。

磷酸铁锂市场也传来新动态。近期，磷酸铁锂价格呈现上涨趋势，反映出市场的积极反应。鑫椤锂电的调研结果显示，磷酸铁锂市场持续向好的趋势不变，动力型主流报价已经上调至5万。本周磷酸铁锂的价格涨幅达到了惊人的6%。石墨化产能作为负极市场的关键部分，仍然面临短缺的状况，那些拥有高石墨化自配率的企业在竞争中展现出明显优势。对于价格变动对盈利的影响，我们需要持续关注。

在全球电动汽车的浪潮中，传统汽车巨头也纷纷涉足电动化领域。通用汽车、福特、保时捷和雷诺等海外巨头纷纷宣布了在电动汽车领域的投资和生产计划。随着传统车企向电动化转型的加速，电动汽车市场的竞争愈发激烈。与此全球新能源车销量的增长趋势确立，预计未来五年CAGR将逾30%。

基于这一趋势，我们强烈推荐宁德时代、盛弘股份和亿纬锂能等公司，并建议关注其他有潜力的企业如星源材质等。

电动两轮车行业在疫情缓和后也呈现出快速增长的态势。短期看，to C市场因新国标即将迎来换购潮，并且市场集中度正在提升；to B市场受益于共享电单车的投放高峰。电动两轮车的龙头企业业绩迎来拐点，推荐雅迪控股（H）。

在风电行业，尽管存在对风资源分布、约束和消纳因素的疑虑，但风电作为仅次于光伏的新能源发电组成部分仍具有巨大的发展潜力。随着电力运营企业下调收益率目标和资源约束预期的改善，风电装机量预期将迎来波动。中长期来看，风电的装机量在“十四五”期间仍将保持可观的增长。推荐日月股份等公司，同时关注其他相关企业如东方电缆等。

在氢能及燃料电池领域，氢能在碳中和情景下在终端能源消费中的占比预计将达到20%左右。上海车展上的现代氢能源Nexo的亮相和博世展出的燃料电池汽车关键零部件显示了该领域的蓬勃发展势头。随着政策支持、成本降低和规模扩大，燃料电池产业的拐点将至。建议关注领先的燃料电池系统商和设备商。白皮书预测的未来氢能制造成本的下降将进一步推动可再生能源制氢与碳捕捉制氢的竞争。重生能源革命：Nexo的氢动力之旅与环保产业的崛起

Nexo以其独特的双动力源设计引领着新能源的革新——搭载于发动机前方的燃料电池与座舱下方的高压电池共同驱动，确保了强大的动力和卓越的续航里程。其三个储氢罐可存储高达6.3kg的高压气态氢，使得NEDC工况续航里程能够达到惊人的866km。与此博世展出的燃料电池动力模块展示了惊人的功率和效率，预示着燃料电池技术的美好未来。

随着燃料电池车的销量喜迎开门红，降本进度也在加速推进。国鸿氢能、氢璞创能等公司的电堆产品发布，其价格跌破预期，显示出了燃料电池车的成本在不断降低。更令人欣喜的是，燃料电池车的销量势头强劲，年初仅过一个多月，采购量已达到去年的近六成。根据美国能源部的测算，随着燃料电池车的规模化生产，电堆成本将进一步降低。预计在政策推动和产业化的双重刺激下，燃料电池车将在今年迎来规模化拐点。

在碳中和的大背景下，氢能与燃料电池产业作为碳减排的重要抓手之一，正在迎来前所未有的发展机遇。从电网改造到特高压建设，再到充电桩等新基建领域，都将在这个过程中发挥重要作用。智能制造和国产替代也在稳步恢复和快速发展。工控行业的国产替代加速，为国内工控龙头企业提供了快速增长的空间。

环保板块在二季度依然受到重点关注。在生态环境部加快全国碳市场建设进度的推动下，相关领域的公司如三峰环境、瀚蓝环境等具有巨大的投资潜力。随着资源综合利用领域的推进和碳交易、碳核查等相关领域的催化，这些公司有望进一步受益。

投资总是伴随着风险。新能源汽车的销量、海外车企的扩产、风光政策的下达、风机招标价格的复苏、产业链原材料的价格波动、国家电网的投资和信息化建设、环保政策的执行力度和订单签订等，都可能对产业带来影响。投资者在参与这一领域时，需要保持警惕，做好风险管理。

这是一个充满机遇与挑战的时代。Nexo的氢动力之旅与环保产业的崛起，只是这个时代的缩影。在这个时代里，我们将见证一场能源的革命，一场环保的革命。让我们共同期待这个未来的到来，也祝愿所有的投资者能够在这个时代中找到属于自己的机遇。（完）