估值、盈利、政策三重利好 环保

今日A股市场三大股指开盘涨跌不一，呈现出一种活跃而不稳定的态势。盘初经历了一波急速拉升后，行情迅速回落，呈现出典型的脉冲式下探格局。虽然整体趋势显得较为弱势，但从盘面上看，个股表现依然活跃，特别是在煤炭、钢铁、电力、环保、海南以及水产养殖等板块。

在平静期内，政策继续保持稳定，不会因阶段性扰动因素而转向。国内信用周期虽然已达顶峰，但宏观经济复苏依然显示出韧性。上市公司的一季报不仅是工业周期板块自身景气的体现，也是国资企业治理水平提升的起点。工业板块有望在这一时期成为市场的新主角，为市场提供有力支撑。

在A股热点分散、板块轮动加剧的背景下，隐藏了诸多投资机会。接下来，我们将深入分析几个主要主题。

首先是煤炭板块。受安监因素影响，榆林地区部分矿井开工率低，导致供给紧张。工业生产的持续向好使得日耗煤量仍处高位。在需求旺盛和供给紧张的局面下，预计煤炭价格将得到支撑。开源证券认为，动力煤价格有望在偏紧的供给格局下偏强运行，预计2021年煤价中枢将明显上移，这将为煤炭股带来长期投资价值。

其次是钢铁板块。由于2020年一季度的疫情冲击，大多数上市公司业绩出现较大回落。随着大宗商品价格的上涨和销量的增长，预计钢铁板块的一季报将有显著增长。已经公布的钢铁上市公司业绩同比增幅远超市场预期。随着业绩预增截止日的临近，更多上市公司将主动披露一季度报预盈情况。

环保板块也值得关注。目前环保板块的估值、盈利和政策组合均处于有利位置，行业资金面向好。在细分赛道中，污水处理、垃圾焚烧、新能源环卫以及碳监测等领域均展现出良好的发展前景。随着政策的推动和技术的优化，这些领域的需求空间将进一步加大，为环保企业带来转型和发展的机遇。

海南板块也值得关注。随着疫情得到有效控制，相关上市公司年内业绩有望得到明显改善。随着海南地区的经济发展和政策支持，这一板块有望在未来一段时间内持续表现活跃。

虽然当前A股市场整体态势略显弱势，但依然存在许多投资机会。从煤炭、钢铁、环保和海南等板块中，我们可以发现许多具有潜力的个股。投资者在把握机会的也需要密切关注市场动态和政策变化，以做出明智的投资决策。随着岁月的流转，我们见证了国内旅游市场的复苏曙光。今年清明节期间，人们的出游热情已经恢复至以往的常态水平，预示着国内旅游市场的复苏起点已然开启。接下来的五一、端午小长假，旅游市场的复苏态势更是备受期待。

在这一大背景下，中银证券发表观点指出，国内大循环与境外消费回流的双重影响下，中国免税行业正处于持续利好的阶段。作为免税行业的龙头企业，中国中免展现出了中长期的优质成长性。

随着小长假的临近，酒店机票的预订量同比有了显著的增长。更令人振奋的是，“疫苗护照”政策的实施，为国际旅游的复苏迈出了坚实的第一步。旅游酒店业的业绩有望在政策的助力下加速回暖，迎来一个欣欣向荣的春天。

在此，我们强烈推荐免税行业的领军企业——中国中免。我们也对诸如【】等处于旅游恢复逻辑中的企业抱有高度期待，并持续关注岭南控股、众信旅游等公司的动态。国内酒店龙头企业以及具有地缘优势的景区企业也值得我们持续关注。

旅游市场的复苏不仅仅是数字的增长，更是人们生活方式回归的象征。随着疫情逐渐退去，人们的消费习惯也在发生改变，旅游业作为服务业的龙头，正在引领消费回流的趋势。未来，随着政策的进一步推动和市场的自我修复，国内旅游市场将迎来更加繁荣的发展。让我们共同期待这个春天的到来，期待旅游市场的全面复苏。【点击查看研报原文】