环保趋严利好染料龙头 农业板块业绩见底回升

平安证券认为环保趋严对染料行业利好

随着全球染料行业环保要求的不断提高，尤其是印度率先出台的环保政策，使得染料价格上扬。印染行业因其高污染特性，使得台湾地区染料厂数量从千余家减少至数百家。如今，大陆地区也面临着越来越严格的环保要求，导致中小型染料企业面临巨大的压力。

染料行业作为一个高污染行业，在环保成本逐渐增大的背景下，部分中小企业因环保投入不足而难以维持生产，导致染料供给紧缩。环保处理成本的增加，使得H酸价格自2013年初的2.7万元/吨，上涨至目前的14-15万元/吨。这一涨幅不仅反映了染料自身环保成本的增加，也推动了染料价格的持续上扬。

在环保趋严的影响下，苏北地区近半数的染料企业被迫停产，这使得染料行业的集中度进一步提高。在此背景下，2014年染料价格延续了2013年的景气态势，预计未来价格仍有较大的上升空间。对于染料行业的龙头企业，其长期发展空间被看好，如浙江龙盛和闰土股份，被维持“强烈推荐”的评级。

东莞证券则看好农业板块业绩的见底回升。种子行业的一系列细化政策的出台，有望推动种业体制改革进入实质性阶段。在这一过程中，科研实力强的种业公司如登海种业和隆平高科将越来越强。随着生猪存栏量的减少和母猪存栏量的稳步下滑，猪价已触底。随着行业消费淡季的过去和旺季的来临，猪价有望逐步走出底部。对于养殖公司如牧原股份、雏鹰农牧等，建议重点关注。

投资策略方面，目前猪价已见底，行业景气度回升。种子行业空间巨大，两大龙头被持续看好。饲料板块稳健，龙头公司的优势更加明显。一些优质农业公司在短期下跌后，价值已显现，建议逢低关注。个股推荐方面，包括牧原股份、登海种业等公司在内的一批优质公司被重点推荐。

中信建投则对汽车需求进一步企稳持乐观态度。尽管乘用车行业增速有所下降，但由于政策适当转向稳增长、库存合理，预期全年温和、弱周期增长将持续。与此更看好现有汽车整车、零部件龙头公司的转型升级和改革带来的投资机会。在景区旅游方面，华融证券认为旅游业数据大幅向好，建议关注有融资需求和新项目推出的公司。

各领域的龙头企业都在面临新的挑战和机遇，但其在行业内的优势地位和长期发展空间仍然被看好。在环保、农业、汽车、旅游等领域，都有一系列的投资机会等待投资者去发掘。