环保板块业绩增速稳定 环境监测、水治理景气度

环保板块业绩持续扩张，龙头企业备受关注

随着环保意识的不断提高，环保产业也蓬勃发展。近期，环保板块上市公司年报显示，其业绩持续扩张，展现出良好的发展前景。

据数据显示，2017年环保板块57家上市公司实现营业收入1415.7亿，同比增长22.9%，增速提升明显。归母净利润也呈现出良好的增长态势，整体业绩持续扩张。在剔除水务板块后，环保板块的营业收入和归母净利润增速更是亮眼，显示出环保产业的强劲增长势头。

在业绩增长的背后，也有一些值得关注的点。2017年，环保板块整体毛利率、净利率均有所下滑，可能与人工成本上升和行业竞争加剧有关。环保板块的现金流状况也有所下滑，可能与环保板块工程项目增加有关。

从分子版块来看，水治理板块营收增速居首，固废治理、环境监测等板块也有回升趋势。而受利率影响，大气治理营收持续增长但增速有所放缓。值得一提的是，环境监测归母净利润增速大幅提升，展现出良好的发展前景。

从环保板块年报及一季报情况来看，龙头公司继续保持高速增长，板块整体业绩增速稳定。环保大会的临近有望为环保板块带来催化剂，迎来配置机会。对于投资者来说，关注两条主线尤为重要：一是PPP主线，随着PPP项目清库完成，民营企业参与PPP项目的活跃度有望提升；二是工业环保主线，随着第二次污染普查的展开以及环保督查的持续高压，工业端的污染治理有望加速。

投资总是伴随着风险。政策变动、项目落地不达预期、PPP项目推进不达预期等风险都需要我们警惕。在关注环保板块的也要做好风险管理，谨慎投资。

环保产业作为绿色发展的核心，其发展前景广阔。在业绩持续扩张的背景下，关注环保板块，关注龙头企业，共同为环境保护事业助力。