西藏国策环保上市夭折 申万宏源保荐遇挫

今日，中国证券监督管理委员会创业板发行审核委员会召开了第52次发审委会议，针对策环保科技股份有限公司的首发申请进行了审议。会议结果令人遗憾，策环保的首发申请未能通过。据悉，该公司拟在深交所创业板公开发行不超过900万股，计划募集资金达7996万元，申万宏源担任此次发行的保荐机构，而崔勇与范亚灵担任保荐代表人。

会议中，发审委对策环保的财务状况提出了一系列问题。公司存在部分会计凭证制单、审核及过账流程均由财务总监一人操作的情况，这一内部控制缺陷令人担忧。公司昌都分公司的财务人员曾私自挪用现金支票中的部分款项，而公司直到数月后才发觉这一行为。建筑施工项目的财务核算法规遵循不规范，甚至存在跨期确认收入的情况。公司在安全生产费用计提以及部分固定资产权属方面也存在不小的问题，如部分实际拥有的车辆却登记在公司名下。

针对上述问题，发审委要求发行人代表详细解释上述行为是否符合《公开发行股票并在创业板上市管理办法》的相关规定，并要求保荐代表人提出核查意见。除此之外，发审委还关注到公司报告期内的净利润状况，高管薪酬和研发费用的变化，以及住房公积金的缴纳情况。

在报告期内，公司扣除非经常性损益后的净利润逐年增长，但高管薪酬总额却逐年下降，董事长薪酬更是大幅下降。2016年管理费用中的研发费用也大幅下降。截至2016年12月31日，公司仅有少数员工缴纳了住房公积金，大部分员工的住房公积金缴纳情况存在缺失。对此，发审委要求发行人代表解释高管薪酬和研发费用大幅下降的原因，并阐述公司是否符合高新技术企业的标准，以及公司社保公积金的缴纳是否符合我国劳动保险法的相关规定。同样地，保荐代表人也需发表核查意见。

此次策环保的首发申请未能通过，对于公司来说无疑是一次重大打击。但对于投资者和整个市场来说，这也是一个提醒，提醒所有参与者要更加关注公司的内部管理和财务规范，确保信息的透明和公正。此次的审核结果也是市场规范发展的重要一环，期待市场各方能够从中吸取教训，共同推动市场的健康发展。