[申万宏源]环保公用行业（含新三板）周报：京津冀供暖季大气政策

本期公用事业板块表现概览

上周，公用事业板块整体呈现上涨态势。与沪深300指数和创业板相比，公用事业板块的涨幅虽有所不及，但依然稳健。其中，电力板块以1.52%的涨幅领跑，水务板块紧随其后，上涨1.68%，燃气板块上涨0.74%，而环保工程及服务也表现出强劲的增长态势，上涨了1.52%。

本期行业观点解读

环保板块：京津冀及周边地区的“2＋26”城市在工业行业中迎来了错峰生产的要求。由于秋冬季节空气质量压力增大，工业和信息化部、环境保护部联合发文，要求这些城市在即将到来的秋冬季节实施错峰生产。特别是钢铁焦化铸造行业，将面临部分错峰生产。其中，“2＋26”城市中的石家庄、唐山、邯郸、安阳等重点城市，在采暖季期间钢铁产能将限产50%。这一政策预示着大气监管将维持高压态势。9月份京津冀地区的空气质量出现恶化趋势，PM10浓度同比上升幅度较大，这也凸显了加强空气质量治理的紧迫性。

公用板块：随着国家发改委发布的“关于全面深化价格机制改革的意见”，电力市场的交易机制将得到进一步完善。虽然当前的煤电联动机制旨在平衡煤炭和电力企业的利益，但电价传导机制仍需完善。在电价市场化推进的过程中，大火电凭借其低成本、高能效及发电平稳的优势，仍将在长期内保持较优的盈利能力。

重点池推荐

公用行业重点推荐：

1. 火电：稳定的盈利能力和强大的发电能力使其成为首选。

2. 水电：清洁能源的代表，具有稳定的电力供应能力。

3. 清洁能源：具有广阔的发展前景和潜力。

环保行业重点关注：

1. 大气监测：随着环保政策的加强，大气监测将变得更为重要。

2. 水环境处理：随着错峰生产的实施，水环境处理的需求将增加。

3. 固废处理：随着城市垃圾产量的增加，固废处理行业的前景广阔。

公用事业和环保板块在面临政策调整和市场变化的也孕育着诸多机遇和挑战。投资者需密切关注行业动态和政策变化，以做出明智的投资决策。