煤炭行业环渤海指数出现回升 环保因素持续影响

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在全国能源格局中，火力发电与水利发电的动态引人关注。据最新数据显示，7月份全国火力发电量增长了4.3%，而水力发电量更是增长了6%，显示出我国能源结构的持续优化。

发改委透露，前7个月全国已退出煤炭产能约8000万吨。这一举措是我国为响应国家供给侧改革，优化煤炭产业结构所做出的实际努力。与此统计局数据显示，7月份原煤产量同比下降2%，而煤炭进口量却大增49.1%，显示出国内煤炭市场正在逐步适应并优化供需结构。

环保因素持续影响煤焦供需，环渤海指数出现回升。动力煤方面，受台风影响，全国多地雨水天气导致气温下降，水电发电良好，对火电需求形成替代。但北方港口库存仍处在高位，短期内市场仍面临一定压力。

焦煤焦炭方面，山西环保限产因素升级，焦化水泥实施轮流限产。这一举措对焦炭供给产生影响，焦企整体较为强势，已开启提价模式。在焦炭价格多轮提价的背景下，市场对焦煤价格存在上涨预期。

无烟煤主要品种价格保持稳定，下游方面，7月水泥产量同比回升，但环比下降。与此精甲醇、尿素、水泥等主要产品价格小幅回升，显示出市场的活跃度和一定的需求增长。

投资策略方面，在动力煤传统旺季的大环境下，市场对火电的需求保持旺盛。国家政策层面为了稳定煤电产业链，已采取一系列举措稳定动力煤价格。从长远看，国家供给侧改革持续推进，计划退出产能1.5亿吨，并转变为结构性去产能、系统性优产能。这对大型优质煤炭企业形成利好，预计未来煤炭板块的盈利将保持稳定增长。

对于投资主线，建议关注以下几点：成本控制良好、先进产能代表、业绩弹性大的企业；细分煤种龙头、低估值的企业；煤炭企业国企改革相关概念。个股方面，可关注大型龙头企业如【、】以及潞安环能等。还需关注西山煤电、山西焦化等具备国企改革、地方企业重组相关概念的上市公司，它们在未来的发展中有望带来丰厚的投资回报。