盈峰环境(000967)2025年前三季度业绩预告点评-三季

公司近期发布的公告显示，其前三季度的净利润达到了预期中的1.58至1.71亿，相较于去年同期增长了惊人的248%至277%。EPS也从上一年的0.15元增长至现在的0.217元至0.235元。特别是在今年第三季度，公司成功实现了0.4亿至0.53亿的净利润，相较于去年同期更是增长高达310%至444%，业绩表现稳健并符合预期。

回顾公司的上半年业绩，其已经实现了1.16亿的净利润，其中宇星科技的贡献达到了0.97亿，业绩表现亮眼。公司有望在今年实现对赌利润承诺的1.56亿，甚至可能超出市场期望。除此之外，公司的风机、电磁线等业务也贡献了一定的利润，大约为0.19亿。值得一提的是，这些业务的季节性影响较小，过去几年的利润贡献一直保持稳定，在全年中大约能贡献0.6亿的利润。

公司近期在资本运作方面也表现出色。其新收购的水处理资产在9月中旬完成了过户，这对公司的业绩产生了积极影响。大部分的三季报业绩增量仍然来自于宇星的发展。结合公司的低负债率、产业基金的设立、增发的实施以及强大的股东背景，公司奠定了坚实的资本扩张基础。假设其资产负债率提升至70%，将能提供约25亿元的资金能力。加上其现有的现金、拟增发的资金以及并购基金等，公司目前拥有近80亿的雄厚资金实力，为公司的外延扩张铺平了道路。

展望未来，公司具备成为优秀平台公司的潜力。随着环保产业的不断发展，公司凭借全面的业务、强大的资金实力以及优秀的股东背景，有望在行业中脱颖而出。特别是监测作为智慧环保业务的基础，公司子公司宇星科技是全国监测领域的龙头企业，为公司的多元化拓展和向综合环境服务商转型提供了坚实的基础。公司通过收购水务公司等方式不断扩大业务范围，环保大平台的雏形已经显现，未来的高成长值得期待。

基于以上分析，我们预测公司未来的盈利状况将持续增长。假设近期收购的三家污水处理企业能够顺利并表，我们预测公司今年的净利润将达到近3亿元。预计公司在未来几年内的净利润还将持续增长，至2018年有望达到7.5亿元。考虑增发因素后，对应的EPS也有所增长，但我们认为公司的股价仍具有吸引力，维持“买入”评级。