环保行业2025年度投资策略：迎接环保最好的时代

环保：从短板到强项，中国发展的必经之路

从发展中国家到发达国家的跨越中，环保无疑是我们必须正视并着力补齐的短板。与发达国家相比，我国在环保投资方面的占比显然还远远不够。为了实现环境质量的显著改善，环保投资占GDP的比重应提升至2%以上。当前，我国的环境质量问题迫在眉睫，需要大幅度增加环保投资。未来，环保产业的利润潜力更是超乎市场预期。

以日本的环保实施过程为借鉴，我们环保行业发展的时间跨度不应仅限于3-5年的短期规划，而应展望20-30年的长远蓝图。在十九大之后，环保短板的补齐已经得到了前所未有的重视。当前实施的环保限产，只是供给侧改革中的一项技术性手段。真正的解决方案在于加大环保投资，实现经济发展和环境保护的和谐统一。

谈及环保发展路径，我们不能忽视PPP模式——这一符合中国特色的创新手段。在新型PPP模式的推动下，与企业的融资能力得到扩充，为环保大投资所需的资金问题提供了解决之道。PPP模式是市政环保投资加大的必然选择。与建筑PPP相比，环保PPP因其民生环保和投资拉动的双重属性，使得其投资具备更强的“刚性+弹性”。这意味着，无论经济市场环境如何变化，环保PPP都具有长期的发展前景。

未来，随着PPP总库容量的翻倍空间以及利率趋势的变化，我们期待看到更多的环保项目得以实现。随着环保产业格局的变化，从数量到质量的转变已成为新的发展方向。这意味着对环保企业的技术、综合管理能力、运营能力都提出了更高的要求。在PPP模式的推动下，大量运营的项目转移到企业手中，使得运营更加规范、有效。环保税的开征和环保督查的高压常态化，都将促使环保项目运营的实际效果和质量达到更高的标准。这一背景下，“大”“小”环保公司的分化格局正在逐渐形成。

在这一转变过程中，我们看到了中国环保产业的巨大潜力和广阔前景。我们相信，随着技术的不断进步和政策的持续支持，中国的环保产业将实现更加长足的发展，为构建美丽中国作出更大的贡献。