嘉澳环保4月28日上市 上海证券：合理估值为22.

【嘉澳环保：环保先锋，成功上市】在春风拂面的日子里，嘉澳环保的成功上市引起业内瞩目。此次上市的合理估值经由上海证券权威评估为人民币22.86元至28.58元之间。嘉澳环保以其卓越的研发实力和技术创新，在环保型增塑剂领域独树一帜。该公司主要从事环保型增塑剂的研发、生产和销售，通过多年的辛勤耕耘，成功构建起环氧类、石化类以及多功能复合类三大核心系列的产品体系。其产品广泛应用于电线电缆、人造革、植绒以及塑料薄膜等关键产业用塑领域。每一个产品的诞生都是对嘉澳环保追求环保精神的体现。作为业界佼佼者，嘉澳环保始终致力于研发和推广绿色、环保的增塑剂产品，以满足不断升级的客户需求和行业要求。该公司的产品凭借其出色的性能和卓越的品质，在市场上备受青睐，赢得了广大客户的信任和认可。此次上市不仅为嘉澳环保的发展注入了新的活力，也为公司的未来扩张提供了坚实的资本基础。展望未来，嘉澳环保将继续秉承绿色环保理念，以科技创新为动力，致力于提供更优质的产品和服务，以实现企业的可持续发展目标。我们相信，嘉澳环保的未来将更加辉煌！让我们一起期待它在未来的表现，共同见证这家企业的辉煌成就和美好未来！让我们共同期待嘉澳环保继续引领环保型增塑剂领域的发展潮流，共创绿色未来！【嘉澳环保（股票代码：603822）】

【基本信息】

该公司是一家专注于环保型增塑剂的研发、生产和销售的企业。其股票代码为603822，上市地点为上海证券交易所。发行价格为11.76元/股，发行市盈率为22.97%。参考行业为化学原料和化学制品制造业，参考行业市盈率为45.06。实际募集资金总额为2.16亿元。

【申购状况】

嘉澳环保的网上发行日期为2016年4月18日。网上发行数量为18,350,000股，而网下配售数量暂无数据。老股转让数量为0。总发行数量为18,350,000股，申购数量上限为18,000股。顶格申购需配市值约为人民币一百八十万元。中签缴款日期为2016年4月20日（周三）。中签号公布日期和中签结果公告日期均为同一天，即2016年4月20日（周三）。上市日期为2016年4月28日（周四）。网上发行中签率为百分之零点零二三九。该公司初步询价累计报价倍数以及网下配售认购倍数暂未公布。网上有效申购户数达到惊人的八百九十四万四千二百三十九户，网上有效申购股数达到惊人的七十六万九千零二十六万六千股。这些数据反映了市场对嘉澳环保的热情关注。

【公司简介】

探索嘉澳环保的奇迹

随着环保意识的日益增强，嘉澳环保以其卓越的项目和坚实的实力引起了广泛关注。让我们一起走进嘉澳环保的世界，探寻它的魅力所在。

一、资金筹募的大项目

嘉澳环保正在积极筹募资金，以推动多个重要项目的实施。这些项目包括补充营运资金、技术中心建设以及年产6万吨环氧植物油脂增塑剂项目等。投资金额总计高达30018万元。实际募集的资金已经超出了投资需求，显示出市场的热情和信心。

二、机构研究展望

上海证券对嘉澳环保的估值进行了深入研究，认为其合理估值区间为22.86-28.58元。这一评估反映了市场对嘉澳环保的积极预期。作为环保型增塑剂的优势生产企业，嘉澳环保的产品广泛应用于电线电缆、人造革等多个领域，已经形成了一套完整的环保型增塑剂产品体系。

三、嘉澳环保的业务亮点

嘉澳环保主要从事环保型增塑剂的研发、生产与销售。经过多年的积累，公司已经成长为国内拥有自主知识产权并能规模化生产环保型增塑剂产品的知名企业之一。公司的产品线广泛，包括环氧大豆油、环氧脂肪酸甲酯等多个系列产品，广泛应用于塑料制品的各个领域。

四、募投项目的未来展望

嘉澳环保的募投项目旨在扩大生产规模，提高产品品质，降低生产成本，并满足市场的需求增长。这些项目将进一步巩固嘉澳环保在环保型增塑剂领域的优势地位。

五、财富证券的观点

财富证券对嘉澳环保也给予了高度评价，认为其合理估值区间为14.5-17.4元。嘉澳环保的产品主要满足PVC塑料制品的无毒环保要求，这在欧盟已经得到了广泛应用。随着全球对环保的要求越来越高，嘉澳环保的未来发展前景广阔。

在近年来，这家公司以其坚实的业绩展示出了稳健的发展态势。从2013年至2015年，其营业收入分别达到了5.97亿、5.87亿和5.12亿元，归属母公司的净利润也表现出色，分别为3214.31万、3616.16万和3885.52万元。这种稳定的业绩表现令人印象深刻。

更令人欣喜的是，公司的毛利率正在稳步提升。在2013年至2015年间，其毛利率从13.24%逐渐上升至17.46%。这主要得益于环氧大豆油产品营收占比和毛利率的上升。随着公司环保型增塑剂产品在儿童玩具、健身器材、汽车配饰等领域的应用扩展，预计公司的业绩和毛利率将进一步上升。

下游产业如PVC塑料制品的繁荣，为公司的增长提供了强大的动力。PVC作为我国最大的通用型合成树脂材料，其产量在持续增长，这也带动了增塑剂行业的需求增长。在国家“以塑代钢”、“以塑代木”等政策的推动下，PVC制品行业将迎来快速发展期，预计国内增塑剂需求量将持续增长。据中国增塑剂行业协会预测，到2020年，国内增塑剂需求量将达到365万吨。

为了把握这一发展机遇，公司正在筹集资金进行产能扩张和技术创新。公司拟公开发行不超过1835万股，募集资金不超过2.16亿元，用于扩大环保型增塑剂的产能、建设技术中心以及补充运营资金。这将有助于企业加快技术进步与产品创新，进一步提高行业竞争优势。

展望未来，这家公司的业绩预期充满希望。虽然其下游产品聚氯乙烯树脂(PVC)的消费增长保持稳定，且主营产品的销量也在增长，但销售均价的下降提示我们需要关注未来的市场竞争态势。考虑到公司的竞争优势和未来的市场潜力，我们预计公司在未来几年内将继续保持稳定的增长态势。

这家公司正面临着一个充满机遇的未来。随着下游产业的繁荣和环保型增塑剂技术的成熟，市场需求将持续增长。虽然原材料价格的波动和市场竞争的加剧可能带来一些风险，但公司的整体发展前景仍然充满希望。对于投资者来说，这无疑是一个值得关注的投资机会。