聚光科技(300203)内生高速增长 PPP+智慧环保助力超

【业绩速递】公司闪耀报告出炉，全年增长预计超50%

近日，公司发布了一份引人注目的业绩预告，预计其2016年归属于上市公司股东的净利润将达到惊人的3.95至4.69亿元，同比增长幅度更是高达60%至90%。而在深入了解其业绩构成后，我们发现公司的主营业务表现尤为亮眼。

在环境监测和实验室仪器领域，公司以其卓越的技术和服务能力稳居领先地位。全年来看，其主营业务增速预计约为50%，显示出强劲的增长态势。值得一提的是，公司的归母净利润在2016年前三季度已经呈现出强劲的增长态势，累计同比增速高达100.87%、6.84%、62.44%，而第四季度依然保持了高速增长，增速区间达到了惊人的55.88%至136.46%。

在这份业绩报告中，公司的非经常性损益约为0.93亿元，主要由补贴和并购股权转让款组成。其中，补贴相对稳定，而并购股权转让款对公司真实业绩的影响相对较小。按照归母净利润区间中值计算，扣除补贴后，公司真实业绩增速预计约为47%，显示出公司强大的盈利能力和稳健的财务状况。

公司在年内还成功并表了三峡环保和安谱实验两个子公司，为公司的业绩增长带来了显著贡献。公司在费用控制方面也做得相当出色，全年严控费用效果显著，经营质量得到了进一步提升。

除了内生的业绩增长，公司还通过参与PPP项目、智慧环保等新模式，打开了新的增长通道。特别是在黄山PPP项目落地后，公司通过协同作用，预计将获得更多的订单落地，进一步推动公司的可持续发展。VOCs排污费政策的执行以及智慧环保的推进，都将为公司带来新的业绩增量。

为了进一步提升公司的发展潜力，公司还发布了新的定增方案，拟募集资金不超过7.34亿元，用于补充流动资金。这一举措无疑将为公司的发展注入新的动力，同时也彰显了公司大股东及其关联人对公司未来发展的坚定信心。

公司在环境监测、实验室仪器、环保项目等多个领域均表现出强劲的增长势头，未来的发展潜力巨大。投资者们不妨密切关注这家公司的动态，期待它带来更多的惊喜。截至三季度报告，公司的负债率已攀升至42.01%，相比去年同期增加了10.56个百分点。虽然这一数据略显压力，但随着定增的完成，有望对公司的财务结构进行显著优化，助力公司轻装上阵，实现快速成长。这是一个重要的转折点，表明公司对未来发展的坚定信心。

值得关注的是，本次定增行动得到了实际控制人的父母李凯和姚尧土的全力支持。其中，李凯作为王健的母亲，姚尧土作为姚纳新的父亲，他们的认购行为不仅是对公司发展的信任，更是对王健和姚纳新领导能力的肯定。他们共认购了1500万股，认购价格定为每股24.45元，并承诺锁定三年。这一举动无疑为公司注入了强大的信心与动力。

对于公司的盈利与估值预测，我们预期公司在未来的16-18年每股收益（EPS）将达到0.96、1.33和1.62元。假设在2017年增发完成，这将使公司对应市盈率（PE）为31、23和19倍。基于以上预测，我们维持对公司的“买入”评级。

投资总是伴随着风险。宏观经济的下行趋势以及业务拓展的不达预期都可能对公司的业绩带来影响。投资者在做出投资决策时，必须充分考虑这些因素。

虽然公司目前负债率的上升带来一定压力，但定增行动将为公司带来新的发展机遇。实际控制人父母的全力认购，显示了他们对公司未来的坚定信心。公司在未来的盈利与成长潜力巨大，值得投资者深入关注和考虑。投资者也需警惕宏观经济及业务拓展风险，做出明智的投资决策。