农银汇理基金：环保风暴兴起 环保领域投资机会凸显

颜伟鹏揭示环保风暴的推进力量

历时两年、波及全国每一个角落的中央环保督察组正如一股清新的风暴席卷各地。从河北开始，以此为跳板，督察组逐步深入全国31个省市。至今，已完成了前三批环保督察及意见反馈，初步罚款约8.8亿元，立案侦查1183件，问责人数高达11390人。这一数字的背后，彰显出中央对于环保工作的决心与力度。

此次环保督察的转变堪称历史性的跨越。从过去的“督企”转变为“督政”，这种转变不仅仅是名词的互换，更是责任与角色的重塑。督察内容的变化促使地方承担起环保责任，确保监管制度得以落地生根。这种自上而下的改革策略，无疑为各地区环境治理带来了实质性的改善。

环保督察如同一记组合拳，重击那些“散乱污”的企业，从而加速了供给侧改革的步伐。随着督察力度的不断增强，覆盖范围的不断扩大，一批重污染企业被关停、整顿。化工、有色金属、部分医药品等多类产品的供需结构得到了明显的改善，价格也随之上涨。

这场环保风暴将给上游工业产品带来产能的收缩、供需结构的调整。钢铁、有色金属、化工、医药等领域的落后产能将逐渐被淘汰。前期的关停、限产以及后期的环保达标排放、成本上升，将对行业产生深远影响。而对于医药、化工、钢铁、煤炭等领域的龙头企业来说，这无疑是一个发展的契机。

环保督察不仅促进了环保投资，也为生态环境建设带来了投资机会。工业大气、水、固废等领域的治理工作将同步进行，相关龙头企业有望享受行业高增长带来的红利。

本轮环保督察实现了由单一“督企”到“督政”再到兼顾“督企”的转变。环保顶层设计的改进，包括新的考核体系、环保税、PPP的ABS、生产者责任延伸、河长制、污染地块土壤环境管理办法等，预示着环保投资机会的可持续性和更有力度的推进。

作为农银主题轮动混合、农银工业4.0混合基金经理的作者，颜伟鹏提醒大家关注环保督察带来的上游中游产能收缩和环保投资加大带来的投资机会。这场环保风暴不仅是对环境的保护，更是对可持续发展的坚定承诺。让我们共同期待一个更加绿色、更加美好的未来。