环保行业：优选受益政策东风 荐7股

本期投资提示：水处理+PPP模式共创辉煌，政策利好推动子行业发展迈入快车道

随着政策的持续利好，水处理+PPP模式成为当前投资热点。子行业的发展速度令人瞩目，其背后有两个重要推动力：一是上半年“水十条”的落地，为行业带来了万亿级别的投资浪潮；二是PPP政策的推行，使得水处理行业成为最大的受益者。在这个大背景下，博世科、万邦达、兴源环境等公司成为了行业的佼佼者，但值得注意的是，其增速相较于中报有所放缓。

时值“十二五”期末，考核年带来了监测设备行业的业绩释放。其中，雪迪龙、聚光科技等公司在VOCs监测+治理方面取得了显著的成绩，拉动了整个设备的投资需求。《VOCs排污费试点办法》的推出以及VOCs类订单的逐步落地，为VOCs治理+监测市场打开了新的发展空间。先河环保、汉威电子等公司也因此受益匪浅。

在大气治理领域，虽然脱硫脱硝市场将尽，企业分化加剧，但新兴方向——近零排放仍带来相关公司的高速增长。清新环境、龙净环保等公司在此方面表现突出。传统脱硫脱硝行业的发展衰退也影响了部分公司的业绩，中电远达亟待转型。

固废处理和水务运营行业保持稳定增长态势，未来仍有催化剂等待释放。重庆水务、武汉控股、兴蓉环境等公司在水务运营方面表现出色，而固废行业的东江环保、瀚蓝环境等公司也展现出了平稳增长。

对于公用事业行业的重点公司，我们对其2015年中报业绩进行了预测。其中，博世科、元力股份、万邦达等公司的业绩预计增长超过100%；汉威电子、清新环境、兴源环境等公司的业绩预计增长在50-100%之间；其他公司也有不同程度的业绩增长。也有一些公司可能会出现业绩下滑的情况，需要投资者谨慎对待。

在投资策略方面，我们建议投资者把握细分行业的发展节奏，优选受益政策东风、十三五发展提速的优质个股，如先河环保、汉威电子等。也要关注业绩增长确定、估值具备优势的品种，如清新环境、碧水源等。

政策利好、行业增长稳定以及优质个股的崛起为投资者提供了广阔的投资机会。我们期待未来更多的催化剂推动这些行业的持续增长。（完）