稀有金属行业行业整顿常态化 环保核查再助力

环保的严格监管和持续执行，正在成为稀土供给侧改革的主要驱动力。在生态环境部的本轮环保核查下，江西、内蒙古、广西、广东以及江苏等稀土主要生产省份均受到了“回头看”的严格检查。

据百川资讯报道，江西和江苏地区的多家稀土企业已停产，对镨钕的月度产量产生了显著影响。这种环保督查的趋势不仅持续而且愈发严格，存在环保问题的企业如果不经过整改，复产的可能性极小。环保因素正在成为稀土供给侧改革中不可忽视的力量。

稀土行业的整顿已经常态化，指标外的稀土产量持续下降。以工信部稀土办为主导的多部委联合整顿行动，严厉打击了非法开采和使用黑稀土等行为。从采购端的严格管控有效地遏制了指标外的稀土产量，形成了一种长效机制。根据我们的调研数据，精矿采购明显趋紧，反映出黑稀土的产量显著减少，部分冶炼企业已经开始使用进口矿。我们预计，随着稀土行业整顿的常态化以及环保督查的持续严格，指标外的稀土产量将持续下滑。

尽管18年上半年的开采指标增加了40%，但这并不意味着产量能够等量增加。由于部分有指标的企业因环保等因素并未生产或满产，加上多年未进行稀土采矿权的审批，导致相当一部分企业的采矿权存在资源枯竭问题。尽管指标增加，但实际产量却难以达到这一水平。

需求方面，稀土元素镨钕的供需格局呈现紧平衡状态。受益于第三代永磁体钕铁硼的快速发展，镨钕的需求量持续增长。在环保带来的限产和下游旺季采购的叠加影响下，镨钕的价格有望继续上涨。

对于上市公司而言，前期在环保方面的投入较大，将在稀土价格上涨的过程中明显受益。如盛和资源、北方稀土、五矿稀土以及厦门钨业等，这些公司在环保方面的努力将为其带来更多的市场优势和利润增长空间。

在这个环保与整顿并行的时代，稀土行业正在经历一场深刻的变革。那些能够适应环保要求，积极整改并持续发展的企业，将在这次变革中脱颖而出，成为行业的佼佼者。