论聚光科技高成长性的三大理由

:论高成长性的三大理由：聚光科技自主研发、生产和销售仪器仪表，是国内领域的龙头公司。公司自2011年上市以来业绩持续增长，营业收入和归母净利润年复合增长率分别达到23%和18%。我们认为公司未来业绩增速有望上升至新高度，主要得益于三方面因素：环境监测行业的高景气度、持续开展外延并购和从监测走向生态环境治理的发展战略。

监测行业景气度持续提升，行业龙头强者恒强：中央环保督察的力度不断加码，散乱污企业大面积关停，生态环境治理市场进一步打开。环境保护、监测先行，监测行业的景气度也有望持续提升：非电领域提标改造、新增VOCs监测指标、新增大气和水质监测站点等，都为整个监测行业注入新的动力。公司作为监测行业龙头，顺势而为、精耕环境监测领域，并伴随着仪器行业集中度的提升，环境监测业务有望实现新的突破。

并购扩容、多元发展，效仿“丹纳赫”扩张之路：公司通过并购手段不断拓展自身的业务边界。在收购对象和模式上，公司与国际仪器行业巨头“丹纳赫”相似，采取现金收购的方式在缝隙市场中寻找市场份额高的公司。公司通过收购吉天和安谱，进入实验室分析市场;收购东深电子切入水利水务领域;收购鑫佰利、三峡环保、华春环保，涉入污水治理领域。

从监测走向治理，积极拓展水环境治理PPP项目：在环保PPP模式快速推进的背景下，公司积极布局“”前后端产业链，提供“监测+治理”整体解决方案。公司中标黄山、淄博两个水环境治理PPP项目，合同金额共计26.54亿元。为更好地承接水环境治理项目，公司拟成立水生态环境治理公司“聚光环境”，进一步加强了公司在水环境治理领域的竞争力。水环境治理PPP项目订单金额大，公司从环境监测的小市场，走向了生态环境治理的大市场。同时，水环境治理对于水质监测装置的需求量大，也带动了公司监测主业的发展。