创业环保股票千股千评

来源:www.huanbaole.com 编辑: 环保网时间：2025-09-10点击：

1. 行业特征

属于公用事业领域，主营污水处理及环境治理，具有区域性垄断特征，依赖合作与特许经营权。

盈利模式稳定，毛利率长期维持在39%以上（2025Q1为39.84%），但净利率受财务费用拖累（2024年归母净利润同比下降6.7%）。

2. 财务健康度

现金流风险：2025Q1经营性现金流为-6564.77万元，应收账款高达40.37亿元，回款压力显著。

负债压力：资产负债率56.6%，一年内到期非流动负债20.39亿元，短期偿债能力较弱（流动比率0.65）。

资产效率：ROIC降至1.61%，反映项目回报率持续恶化。

1. 近期行情

2025年8月11日收盘价6.01元，微涨0.67%，总市值86.27亿元，市盈率TTM 11.65倍，市净率0.95倍。

短期呈现震荡趋势，次日上涨概率53.32%，5日上涨概率55.41%。

2. 估值结论

相对估值：PE 11.6倍低于行业平均（15-20倍），PB 0.94倍低于行业均值（1.2-1.5倍），但需考虑高负债风险溢价。

DCF模型适用性：因现金流波动大且增长乏力（营收增速仅2.05%），估值需折价20%-30%。

优势：业务稳定性强，特许经营权保障长期收入。

风险：低效投资、高杠杆及应收账款积压可能持续压制股价。

操作参考：短期震荡为主，中长期需关注政策回款改善及负债结构优化。

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